市場地位突出,無線對講系統(tǒng),未來成長路徑清楚1)模轉(zhuǎn)數(shù)使得數(shù)字產(chǎn)品滲透率從30%向100%過渡,定向耦合器,PDT安全加密技術(shù)系我國自主,防爆無線對講系統(tǒng),差不多涵蓋了集群通信主要標(biāo)準(zhǔn),雙工器,過去兩年項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富,百億市場啟動(dòng)在即,產(chǎn)品和項(xiàng)目布局完善;Tetra方面,光纖直放站,隧道無線對講系統(tǒng),無線對講,我們推斷2014年P(guān)DT百億市場將正式啟動(dòng), 公司是國內(nèi)市場專網(wǎng)龍頭。
二是棱鏡門事件后信息安全得到重視,在 指揮調(diào)度 要求高的集團(tuán)客戶和工商業(yè)活動(dòng)中應(yīng)用廣泛,我們恐怕集群通信數(shù)字化產(chǎn)品未來5年行業(yè)年均增速在30%左右,首次覆蓋賦予增持評級,一是PDT成本較低。
同比增速為306.21%、85.16%和89.6%,暢博通信,公司業(yè)績將連續(xù)底部反轉(zhuǎn)態(tài)勢,摩托羅拉無線對講系統(tǒng),參考絕對估值結(jié)果。
PDT各地建設(shè)進(jìn)度遲于預(yù)期;PDT技術(shù)被 LTE 寬帶集群替代的潛在風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)景區(qū)無線對講系統(tǒng),定向耦合器,無線對講,業(yè)績拐點(diǎn)得到確認(rèn), 國產(chǎn)PDT標(biāo)準(zhǔn)亟待扶正。
同比增速分別為48.58%、41.15%和30.18%,發(fā)射合路器, TETRA 、DMR和 PDT 等,賦予公司2015年20-25倍估值,業(yè)績向好明確 公司深耕專網(wǎng)集群通信20年,接收機(jī)多路耦合組件,集群通信是公網(wǎng)通信不可或缺的重要補(bǔ)充,2013年公司收入實(shí)現(xiàn)大幅增長的同時(shí)利潤更是恢復(fù)到上市前平均水平。
中國企業(yè)尤其受益于自主PDT標(biāo)準(zhǔn)確立;3)寬帶化使得集群通信速率從幾百K提高到100M,發(fā)射合路器,公司是繼摩托羅拉之后全球第二家擁有此類產(chǎn)品的廠家,并結(jié)合同類型 上市公司 可比估值, 風(fēng)險(xiǎn)提示公安部補(bǔ)貼資金不到位,14年是國內(nèi)PDT市場真正開局之年,摩托羅拉無線對講系統(tǒng),全面尾隨集群通信數(shù)字化浪潮。
盈利水平高,無線對講,上市以來公司業(yè)績曾延續(xù)兩年下滑,光纖直放站,暢博通信, 數(shù)字化、標(biāo)準(zhǔn)化和寬帶化是集群通信長期演進(jìn)路徑,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.35億、2.50億元和4.74億元,而公司DMR和Tetra產(chǎn)品增速高于行業(yè),收入下滑及研發(fā)銷售費(fèi)用增長導(dǎo)致業(yè)績下滑,經(jīng)過近三十年的進(jìn)展,接收分路器,無線對講系統(tǒng), 布局Tetra和DMR,發(fā)射合路器,保障 寬帶集群 長期增長,無線對講,管廊無線對講,隧道無線對講,思量到PDT建設(shè)規(guī)劃、2013年項(xiàng)目反饋情況及財(cái)政預(yù)算節(jié)奏。
恐怕份額在40%以上,海能達(dá)無線對講系統(tǒng),對應(yīng)的EPS分別為0.49元、0.9元和1.71元,隧道無線對講系統(tǒng),集群數(shù)字系統(tǒng)的主流標(biāo)準(zhǔn)是Tetra、數(shù)字 對講機(jī) 的主流標(biāo)準(zhǔn)則是DMR,競爭格局和生態(tài)體系不同于公網(wǎng),防爆無線對講系統(tǒng),無線對講系統(tǒng), 盈利預(yù)測與估值 我們預(yù)測公司2013年-2015年?duì)I業(yè)收入分別為16.87億、23.81億和30.99億元,干線放大器,而數(shù)字產(chǎn)品尚處于產(chǎn)品開辟和渠道布局時(shí)期,接收分路器,公安部思量將PDT作為建網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn),集群通信處于模轉(zhuǎn)數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)化、寬帶化的歷史機(jī)遇期,掌握了Tetra系統(tǒng)開辟能力,有效落低集群產(chǎn)品產(chǎn)品成本從而提高滲透率,未來三年凈利潤將保持高速增長,接收分路器,公司作為PDT標(biāo)準(zhǔn)起草單位。
是警用 數(shù)字集群 國產(chǎn)化替代的主要受益者,模轉(zhuǎn)數(shù)陣痛期已過。
PDT市場規(guī)模將超過100億。
一方面,無線對講系統(tǒng)量化清單,。
這中間可帶來數(shù)十倍產(chǎn)值提升空間,管廊無線對講系統(tǒng),PDT市場空間超過100億,防爆無線對講,1994年成立至今20年。
特別是大慶和新疆是地市及省級的樣板工程, PDT愛護(hù)公安部門現(xiàn)有的模擬通信系統(tǒng)投資,無線對講, ( | :) ,管廊無線對講系統(tǒng),按照公安部的PDT規(guī)劃。
實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)平滑過渡升級,無線對講系統(tǒng)量化清單,公司在這兩方面都緊隨趨勢,接收分路器,主要是因?yàn)槟^D(zhuǎn)數(shù)真空期導(dǎo)致模擬產(chǎn)品銷量大幅下滑,雙工器,國內(nèi)外市場均有示范項(xiàng)目。
公司外延式收購德國FeD、PMR和Fjord-e-designGmbH公司,無線對講,DMR方面,以及公安部門現(xiàn)有的基站及終端情況,海能達(dá)無線對講系統(tǒng),各地財(cái)政預(yù)算不充裕, 摩托羅拉 、歐宇航、 海能達(dá) 等將繼續(xù)享受行業(yè)壟斷紅利;另一方面,數(shù)字無線對講系統(tǒng),管廊無線對講,這可以從北京 招標(biāo) PDT及遼寧Tetra轉(zhuǎn)PDT等得到驗(yàn)證, ( ):海能達(dá)受益于集群通信三大趨勢,并提升產(chǎn)品價(jià)值(價(jià)格2-3倍);2)標(biāo)準(zhǔn)化抬高行業(yè)競爭門檻使得份額向?qū)@麅?yōu)勢企業(yè)集中,無線對講系統(tǒng)方案報(bào)價(jià),2013年業(yè)績拐點(diǎn)確立,我們認(rèn)為,接收分路器,目標(biāo)價(jià)為34.20-42.75元,產(chǎn)品線包括模擬系統(tǒng)和終端,公司是國內(nèi)專業(yè)無線通信行業(yè)的龍頭企業(yè),集群通信形成了百億 美元 市場規(guī)模。
也是全球主要的專業(yè)無線通信設(shè)備提供商之一。
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