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暢博通信全國(guó)熱線
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（）：海能達(dá)的明牌和暗牌
初步建設(shè)一張完整的網(wǎng)大概需要150個(gè)地級(jí)市，金額大致在100~150億之間，全國(guó)大致有350個(gè)地級(jí)市，全部建完大致需要200~300億。按照公安部規(guī)劃2016年要完成初步建設(shè)，也就是說(shuō)150個(gè)地級(jí)市。海能達(dá)的份額預(yù)估在50%~70%之間，估計(jì)今年P(guān)DT項(xiàng)目海能達(dá)能做到20億。這就和2014年全年的銷售額等同了。而且PDT采用DMR終端。目前全球市場(chǎng)上的DMR終端供應(yīng)商僅有海能達(dá)和MOTO兩家。其他國(guó)內(nèi)廠商目前只能選擇這兩家的產(chǎn)品OEM。
競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，目前只有東方通信通過(guò)代理商拿到過(guò)遼寧的一個(gè)大單，無(wú)線對(duì)講系統(tǒng)方案報(bào)價(jià)，可以說(shuō)在PDT這塊，化工廠無(wú)線對(duì)講，海能達(dá)的優(yōu)勢(shì)很明顯，份額的預(yù)估已經(jīng)很保守。
明牌二 海外市場(chǎng)
海能達(dá)高速擴(kuò)張，去年鋪設(shè)了大量的網(wǎng)點(diǎn)，公司的融資租賃公司今年也正式開(kāi)張，請(qǐng)?zhí)貏e注意這點(diǎn)，融資租賃是這個(gè)行業(yè)的銷售模式創(chuàng)新，在全球模轉(zhuǎn)數(shù)的替換浪潮中，銷售模式的創(chuàng)新代表著海能達(dá)可能借此實(shí)現(xiàn)彎道超車。雖說(shuō)海能達(dá)已經(jīng)是世界第二，但和MOTO的份額距離那可是地球到月球的距離，如果銷售方式具有狼性又有創(chuàng)新，那么可以說(shuō)和MOTO的距離就是海能達(dá)的發(fā)展空間。
細(xì)分全球看看，歐洲這幾年經(jīng)濟(jì)不好，預(yù)算吃緊。原本只采用MOTO和歐宇航的涉密性較低的公共部門都開(kāi)始紛紛采用海能達(dá)的設(shè)備，英國(guó)的占有率已經(jīng)達(dá)到38%，美國(guó)這個(gè)MOTO的大本營(yíng)，防爆無(wú)線對(duì)講，海能達(dá)也是20%以上的增長(zhǎng)。當(dāng)然歐美的安全部門是不可能使用海能達(dá)的設(shè)備。亞非拉，前蘇地區(qū)則是成倍增長(zhǎng)，當(dāng)然基數(shù)本就不高。隨著一帶一路的推進(jìn)，國(guó)家提出要求中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)走出國(guó)門，PDT標(biāo)準(zhǔn)雖然還未正式成為國(guó)標(biāo)，但也已經(jīng)裝備了巴基斯坦和阿富汗的公安武裝部隊(duì)。當(dāng)然這是國(guó)家采購(gòu)然后免費(fèi)贈(zèng)送他們的。
保守估計(jì)15年，光纖直放站，功分器，海能達(dá)海外能做到20億。
明牌三 軍工
海能達(dá)天海鶴壁的廠，2期全部建成滿產(chǎn)是20億，目前的消息是14年一期滿產(chǎn)5億，可以說(shuō)是只要建成調(diào)試完成后就是滿產(chǎn)，雙工器，可見(jiàn)軍隊(duì)對(duì)這類產(chǎn)品的需求之旺盛。如果15年能達(dá)到2期滿產(chǎn)，那么20億的產(chǎn)值就是14年海能達(dá)全年的銷售額。
明牌四 政務(wù)網(wǎng)&軌道交通
就像前文提出的，酒店無(wú)線對(duì)講，建伍無(wú)線對(duì)講系統(tǒng)，這個(gè)是面對(duì)未來(lái)的，功分器，短期出業(yè)績(jī)的可能性不大，但是政務(wù)網(wǎng)屬于剛起步，未來(lái)的空間會(huì)非常巨大?？赡軘?shù)倍于目前的公安。而軌道交通的規(guī)模略小于公安，長(zhǎng)期被MOTO，歐宇航壟斷，海能達(dá)切入后，無(wú)線對(duì)講，份額預(yù)估會(huì)高速成長(zhǎng)，但是海能達(dá)的份額不會(huì)像在公安領(lǐng)域那么大。
海能達(dá)值多少錢？
對(duì)于高毛利高費(fèi)用的公司，功分器，有沒(méi)有發(fā)展前景，估值空間大不大，主要就是看收入的增長(zhǎng)幅度。45%的毛利，制造業(yè)無(wú)線對(duì)講，發(fā)射合路器，只要銷售額大幅增長(zhǎng)，那么凈利潤(rùn)就會(huì)大幅增長(zhǎng)?；谏鲜龅膸讖埫髋?，銷售額可以達(dá)到60億，功分器，怎么算，都能值個(gè)150到200億。前提是15,16市場(chǎng)不下去。
按著停牌前105億的市值來(lái)看，還是有50%~100%的空間，所以說(shuō)海能達(dá)是垃圾的，基本屬于只會(huì)看PB和PE
說(shuō)完明牌說(shuō)暗牌
暗牌一 海能達(dá)投資被注入公司
先要搞清楚，很多人說(shuō)海能達(dá)已介入互聯(lián)網(wǎng)金融，那是不對(duì)的。海能達(dá)投資公司是陳青州的私貨，不屬于上市公司。如果要想做市值，注入公司的可能性是有的。
暗牌二 華為
華為想進(jìn)專網(wǎng)不是一天二天了，建伍無(wú)線對(duì)講系統(tǒng)，目前也在自己搞，但搞得是LTE的寬帶專網(wǎng)，嚴(yán)格意義說(shuō)還在門外。鑒于目前專網(wǎng)模轉(zhuǎn)數(shù)的浪潮，華為也努力打算上車，因此在自己努力突破不成的情況下，市場(chǎng)傳出了華為要花巨資收購(gòu)專網(wǎng)企業(yè)。
會(huì)是誰(shuí)？MOTO？MOTO倒是打算賣，但是華為就別想了，無(wú)線對(duì)講系統(tǒng)方案報(bào)價(jià)，這種事關(guān)國(guó)家機(jī)密的企業(yè)，美國(guó)怎么可能考慮華為，管廊無(wú)線對(duì)講，目前據(jù)說(shuō)是雷神要接盤。至于歐宇航，建伍之類的，也是同樣的原因，華為也就別想了。那么只有看看國(guó)內(nèi)有什么企業(yè)可以收購(gòu)了，暢博通信，摩托羅拉無(wú)線對(duì)講系統(tǒng)，基于華為全球化的雄心，國(guó)內(nèi)企業(yè)必須要有Tetra,PDT,DMR。這樣才能滿足國(guó)內(nèi)國(guó)外兩線擴(kuò)展。要滿足這個(gè)要求，科立迅之類的就沒(méi)戲了，而且也太小。所以別說(shuō)國(guó)內(nèi)了，全球來(lái)看，也是海能達(dá)獨(dú)一份。
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